您现在的位置是:主页 > 写作指导 > 调查报告 > 关于深圳万科有限公司盈利能力的调查报告

关于深圳万科有限公司盈利能力的调查报告

时间:2017-03-10 11:18  来源:未知  阅读次数: 复制分享 我要评论

右侧通用580*90广告位
      关于深圳万科有限公司盈利能力的调查报告
                
  班级:会审1204     姓名:杨瑛琪     
摘要:随着社会经济的飞速发展,企业要想在市场经济条件下,提高自我竞争能力和自我发展能力,把握经济动态,就要重视企业的盈利质量分析。企业管理者通过盈利质量分析,可以合理评价经营者的经营业绩,促进管理水平的提高。万科是目前中国最大的专业住宅开发企业,有效地做好盈利质量分析,才能更好地实现企业的战略发展。本文详细地分析了万科公司2008—2010年的财务状况,主要针对该企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力的分析,通过各项指标的计算和比较,全面地分析万科企业三年内的盈利质量,就其存在的问题提出建议和改进措施。
关键词:营运能力、财务分析、财务报表
 
  万科公司简介
万科企业股份有限公司是中国目前最大的专业住宅开发企业,成立于1984年5月,总部设在深圳,是股市中具有代表性的地产蓝筹股。公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利。2003年6月公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证。近年来累计完成房地产总投资65亿元,累计商品房竣工面积112万平方米,累计商品房销售面积106万平方米,年均销售住宅6万套以上,累计商品房销售收入75亿元,累计利税总额14亿元,企业资产总计达32亿元。目前公司业务已由深圳扩展到广州、佛山、中山、东莞、惠州等地,形成了以深圳为区域管理中心的泛珠三角城市群发展模式。
“万科城市花园”、“万科四季花城”、“万科金色家园”和“万科东海岸社区”是万科旗下优秀项目品牌,经营业绩实现持续增长。
一、调研目的
本文的研究目的在于,对万科公司的盈利质量进行调查,通过盈利的相关数据分析,加以对比,并从中得出万科公司盈利质量中存在的问题,并根据问题提出相关建议。以此来进一步的优化公司的盈利结构和水平。
二、调研方法
本文主要运用了对比分析的方法、文献研究法,将万科公司的相关盈利指标进行对比分析,借以认识公司盈利质量的本质以及规律并作出正确的评价。
三、调研内容
(一)万科公司的盈利能力指标分析
 
 
合并利润表
 
编制单位:万科企业股份有限公司                      单位:万元    币种:人民币
 
项目 2008 2009 2010
一、营业总收入 4,099,177.92 4,888,101.31 5,071,385.14
二、营业总成本 3,485,566.33 4,112,244.25 3,958,184.29
其中:营业成本 2,500,527.45 3,451,471.77 3,007,349.52
营业税金及附件 453,387.30 360,258.04 562,410.88
销售费用 186,035.01 151,371.69 207,909.28
管理费用 153,079.92 144,198.68 184,636.93
财务费用 65,725.33 57,368.04 50,422.77
资产减值损失 126,811.32 -52,423.96 -54,545.10
加:公允价值变动(损失)/收益 1,926.22 243.54 -1,505.45
投资收益 20,941.14 92,407.68 77,793.12
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 20,973.59 54,186.09 29,170.30
三、营业利润 636,478.96 868,508.28 1,189,488.53
加:营业外收入 5,745.51 7,067.88 7,172.72
减:营业外支出 9,995.91 13,833.38 2,585.99
其中:非流动资产处置损失 233.64 157.76 121.18
四、利润总额 632,228.56 861,742.78 1,194,075.26
减:所得税费用 168,241.65 218,742.03 310,114.21
五、净利润 463,986.92 643,000.75 883,961.05
归属于母公司所有者的净利润 403,317.00 532,973.77 728,312.70
少数股东损益 60,669.91 110,026.98 155,648.35
六、每股收益      
(一)基本每股收益 0.000037 0.000048 0.000066
(二)稀释每股收益 0.000037 0.000048 0.000066
七、其他综合收益 3,935.44 6,237.08 657.73
八、综合收益总额 467,922.35 649,237.84 884,618.78
归属于母公司所有者的综合收益总额 407,252.44 539,210.86 728,970.43
归属于少数股东的综合收益总额 60,669.91 110,026.98 155,648.35
 
(二)盈利能力评价指标
      1.经营盈利能力
    总资产周转率(数据见附录) 
    2008年总资产周转率=销售收入/平均资产总额
                             =40991800000/109692000000=0.3737
    2009年总资产周转率=销售收入/平均资产总额
                            =48881000000/ 128000000000=0.3806
    2010年总资产周转率=销售收入/平均资产总额
                             =50713800000/176642000000=0.2871
    总资产周转率越高,说明企业的全部资产实用率越高,企业的经营能力也表现良好,万科自08到09年总资产上升率有所提升,说明企业的利润增加,销售能力增强,10年的总资产周转率下滑,说明生产效率降低,影响企业的盈利能力。
    2.资本盈利能力
    流动资产周转率 (数据见附录)
    2008年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
                             =40991800000/104464000000=0.3924
    2009年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
                             =48881000000/121898000000=0.4010
    2010年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
                             =50713800000/167926000000=0.3020   
    流动资产周转率的高低,反映着一定时期内的流动资产周转次数多少,通过数据可以看出,09年的流动资产周转速度高于上年的速度,也就保证了企业的经营效率和盈利能力,到10年周转率降低说明完成的周转额少,流动资产的利用率降低。
    3.资产盈利能力
    固定资产周转率
    2008年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
                                     =40991800000/920270658.6=44.5432 
2009年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
                                 =48881000000/1310654751=37.2951 
2010年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
                                 =50713800000/1287776562=39.3809 
固定资产利用率高说明企业的资产盈利能力较高,固定资产周转率高,说明企业的固定资产利用率越高。从数据来看,万科08年的指标较高,说明08年的固定资产利用率最好,资产盈利能力最好。
    (三)盈利能力中存在的问题
(1)对资金的需求压力逐渐加大。随着市场的发展,企业需要越来越大的资金周转,为了满足这一需求,万科企业应充分运用财务杠杆,开拓融资渠道。
(2)万科公司的获现能力以及现金周转能力不高,应针对这一情况进行针对性处理,因为现金流动的畅快与否直接关系着企业的健康运行以及发展。
(3)巨额的存货量在作为企业未来发展的保障的同时,也是万科公司的主要风险来源。当前的万科应优化存货管理结构,控制存货数量。
    虽然国家的相关政策的颁布使房地产行业不再像前几年那样火爆,但仍是市场中盈利较高的行业。作为主营房地产行业的万科公司来说,不可避免的会同时购买大量的土地。如此将会占用公司高额的流动资金,相对于企业来说,这不可避免的会造成现金吃紧的现象。由中国指数研究院的统计数字,在2010年的上半年,万科共拿下39个项目,拿地总价255.44亿元。而且,万科集团的多个项目同时进行,需要不断的资金注入,给企业带来较大的负担。2010年的上半年万科公司的房产总规划面积为1040.28万平方米,占据着总榜的榜首位置。万科的销售费用控制在2011年销售费用与销售额的比例仅为2.1%。万科在房产项目上规模可以排位中国第一,但利润却并没有这么高的排名,自2008年以来利润第一一直被同行业的中海占据。万科的管理费用的控制上一直做得不是很好,不像中海将所有的开发环节价值链一体化形式,已达到了精益生产的水平。万科开发业务的员工高达5600多人,人均效益相比同行较低。
四.对策与建议
   (一)提高万科公司的盈利质量:首先要加强现金流的战略管理首先是要规范基础管理,以形成企业管理标准化体系为宗旨,制定出涵盖企业的各项工作标准。对于流动资金的配置,企业要做好流动资金筹措、投放、分配、使用以及回收工作,现金的使用量要做到科学控制,有效运用,将资金的成本合理化降低,不断加强现金流量的分析与考核。
(二)提高坏账预测水平:对于资产和信誉担保,企业要做到谨慎有序,尽量减少和消除不必要的企业损失和财务风险。对于有着隶属关系、投资关系和业务关联单位提供资产或是信誉担保时,一定要详细了解被担保的企业或是项目的实际情况,切不可随意为之,并且在符合国家政策规定的前提下,结合本企业的情况适度提供一段时间内的担保。
(三)更要加强对对成本费用的控制:建立全部开发环节一条线的精益生产的生产方式已经被越来越多的房地产企业所重视。万科公司应该在这一方面进行不断创新与改进。这种方式,首先在保证高质量的前提下制定一系列严格的标准成本制度,从设计阶段起初到实施开发的阶段,要做到全部按照成本策划和成本目标的确定,并且在以后的各个阶段要保证严格执行落实,在采购、施工以及工期管理等等一系列的阶段,做好定时审计、评估,及时调整偏差,以将所有的开发环节价值链控制在自己的手上。
结论
万科公司作为房地产企业的龙头,净利润在2006-2009年近乎翻了三倍,净资产净利率在08年楼市下降的情况下也呈现了良好的上升势头。由此我们可以看出在2006-2009年万科的盈利能力还是不错的,可是自从2010年之后这几年的投资活动所产生的现金流连年为负,企业的现金需求需主要通过融资来满足,并且大部分都是高利率的银行借贷。万科在良好经营销售的同时还存在着极高的债务风险。从这我们可知,近几年万科集团的盈利能力存在不少问题,这为万科的未来稳定发展带来了高风险。
不断增高的费用比例给企业带来的压力也必然越来越大,但是作为一名优秀的会计人员必须要严格控制各项费用的支出,遏止以后的经营可能出现的各种负面影响,让公司在稳健平衡的基础上向前发展。
参考文献
[1] 杜潇:我国上市公司现金流量和盈利质量的实证研究.科教文汇(下旬刊). 2010年
[2] 刘静,:现金流量表视角下的公司盈利质量分析研究.财会通讯. 2009年
[3] 刘桂珍:浅析我国2006年新会计准则体系.科学之友(B版). 2009年
[4] 叶强:我国上市公司盈利质量研究.会计之友(中旬刊). 2009 年